即“质量因素分析”。指对发行股票的公司和企业的经营能力、盈利水平、发展潜能等有关因素的分析。发行股票的公司和企业的内部状况是决定其股票内在价值，市场价格，风险及收益的根本因素，通过对这些因素的分析可使投资者作出正确的决策。企业的质因主要有：（1）事业的特性。企业经营的事业、生产的产品，使用的技术以及发展前景等都属于事业特性内容；（2）经营形态。多种经营有助于分散风险，收益较高，单一经营正相反；（3）竞争能力，有无竟争能力决定着企业的生死存亡，而竞争、生存、发展能力较强的企业是投资的方向；（4）信誉关系。企业在一切经营活动中，与对方保持紧密关系，并享有良好信誉是获胜的基础；（5）配合条件。企业所处位置与原材料供应地和产品消费地的远近，电、水、交通条件的状况都影响企业的成本和效益；（6）经营者素质。企业领导者的人格、见识、经历、才能以及全体职工的素质是至关重要的；（7）组织管理。组织结构与经营管理的状况是提高工作效率的重要环节。